财政部蓝佛安：积极财政政策推动向好

【财政部部长蓝佛安发表文章详解积极财政政策内涵】财政部部长蓝佛安发表《实施更加积极的财政政策推动持续回升向好》文章，阐述了中央今年更加积极财政政策持续用力、更加给力的内容。提高财政赤字率，加大支出强度与加快支出进度，安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。2024 年第四季度中国货币政策执行报告指出，下一阶段实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同增长、价格总水平预期目标相匹配。美元指数持续下行，人民币资产受关注，人民币持续升值，汇率压力缓解，为财政及货币政策发挥提供空间，需关注后续政策对债市的影响。春节后，A股 明显转暖，中、美预期差有所发酵，多家唱多中国资产，股债跷跷板逻辑持续。受财政发债影响，资金面春节后持续紧张，债市在短端下跌动能带动下持续下行，下跌动能是否释放完毕尚不确定，后续市场对政策宽松的预期或增加，关注两会前后政策的改变及引导方向。策略建议为等待做多机会。风险提示包括股市上涨、美国关税政策及地缘政治政策。